文/吳美慧 攝影／林旻萱
新任金管會主委丁克華大力看好台股，但若沒有解決課稅基礎與展現政府決心，都只是在講「空話」？
在丁克華賣力叫進下，扮演一天上漲秀的ETF（指數股票型基金）今天回歸平靜，終日在平盤上下遊走。「有說法、沒做法，結果就是空話，」一位股市資深投資人說。「他以為用講的股票就會漲嗎？」這位投資人說。
上任後，丁克華帶著開出的「八帖藥方」要提振台灣經濟，其中跟股市有關的就有三帖。分別是鼓勵創新創業（強化創櫃板、股權募眾、興櫃）、強化公司治理與分級管理（公司治理越好、越善盡社會責任的公司，優先核准海外購併與新金融商品），以及檢討RBC係數（鼓勵壽險業投資ETF基金）。
引回壽險海外資金股市就會漲？
此外，丁克華試算，台股合理的日交易均量是1500億元，壽險業手握超過20兆資金，其中的十多兆去買海外債權，如果壽險業把在海外投資的10兆引導回台投資ETF或是股票，就可以活絡股市。
根據金管會統計，截至3月底，國內共有44檔ETF，其中投資台股的ETF有14檔，持有台股規模約887億元。且第一季上市ETF佔大盤成交量達10.14％，是影響盤面重要的族群。
所以，丁克華打的算盤是，只要把投資海外的資金「趕回」台灣，股市注入活水後，自然就會走高，他的「政績」立即可見。
只是，從這兩天的股市表現來看，丁克華的藥方似乎只能治標、不能治本。「兩大問題不能解決，大戶與海外投資的錢就不會回來，」瑞展產經董事長陳忠瑞說。
陳忠瑞口中所說的兩大問題就是課稅基礎與政府決心。
謝金河也不參加除權息
首先在稅制方面。「外資跟大戶買台股，起跑點不同，」陳忠瑞說。原來，外資買台股只需要繳交千分之三的證交稅，國內大戶買股票配得的股利，要併入所得稅計算，會拉高課稅的級距。現在又多了一條富人稅，把課徵的比例提高到45％，「從去年開始我就不參加除權息了，除權息前就把股票賣了！」財金文化董事長謝金河說。這還不包括還要課徵的二代健保所得稅。
課稅的不公平若不解決，大戶實在很難說服自己要把資金搬回台灣、投資台股。「要壽險業者買股票，為什麼不先叫四大基金率先買？」一位券商高層說。這位高層提到的四大基金，指的是退撫基金、郵政儲金、勞退基金和勞保基金。雖然丁克華在昨（23）日的上任首度記者會中「點名」了中華郵政公司存款有6.8兆，卻只買了1700億元股票，「政府先買啊，我們再來跟！」這位券商高層說。
政府先帶頭做示範
「誰買台積電股票最多？是外資，賺最多的也是外資。如果當年四大基金敢大買台積電股票放著，現在就不得了了。」陳忠瑞說。政府是否支持台灣企業，光是從買股票的力道可窺知一二。
弔詭的是，在政府要投資人對台股有興趣，要壽險業的資金回台買股票時，卻有意成立主權基金投資海外，一進一出間，政府說的跟做的不同調，實在很難說服股民。
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