文／張瀞文
台股在眾人皆曰「不看好」的噓聲當中悄悄站上了9千點，很多投資人都在問，脫歐之後國際經濟局勢不是不穩定嗎？台灣最近公布的經濟數據不是也很差嗎，那台股為什麼這麼強？ 股市到底是在漲什麼？
要回答台股是不是真的表現很強，我們首先來看，台股是不是真的表現特別好。
近3個月台股漲幅全球第9
根據統計，最近3個月台股的漲幅達8.56%、領先日本、韓國、陸股，僅稍微落後美國NASDAQ的8.56%，排名全球第9。如果拉長時間來看，過去1年以來，台股漲幅4.79％，也同樣領先美股、日本、韓國、陸股等，排名全球第9。
換句話說，以中長線來看，過去一段時間台股在全球股票市場的表現是相對亮眼。如果把時間拉近，從6月底英國脫歐公投結束後，台股更是一路從8374點一路上攻至9000點，波段漲幅8.4％，表現相當亮眼。
「這一波推升台股上漲的主要動力是外資，尤其最近有1兆多美元的資金從債券市場跑出來，這些錢都跑到亞洲來，台灣正是布局重點，是台灣人自己沒信心，但是外資就是一直買！」一位投資台股30多年的專業投資人說。
根據統計，今年以來外資買超台股金額超過3400億元，遙遙領先其他亞股，更是去年全年吸金量的3倍多。
內資大賣、外資大買，台股續漲
光是7月至昨日為止，外資買超台股的金額已接近2千億元，相對於外資的大買特買，內資卻顯得很保守。以投信而言，同時間僅買超18.91億元，自營商更是大賣119.5億元，政府基金7月甚至也賣超330億元，卻仍檔不住台股的漲勢。
這一波外資對台股的加碼又急又兇，但是從經濟數據或是台股的基本面其實並不理想，為什麼外資還是一路買？
「現在全世界的錢很多，資金找不到更好的投資標的，股市一定漲翻天。」一位市場中實戶說。
原本美國FED已經準備要升息，結果升息的腳步硬生生被英國脫歐公投打斷，現在不僅FED暫緩升息，很多國家包括韓國、台灣還降息，甚至日本安倍政府最近還打算推出規模超過28萬億日圓的振興經濟政策，各國的貨幣政策寬鬆，全球資金氾濫推升股市上漲。
1兆美元的資金從債市流向股市
除了貨幣政策寬鬆，最近日本10、15和20年期公債殖利率均創下歷史新低，10年期一度跌至-0.155%，20年期降至0.185%，15年期則首次跌破零。
另外，德國10年期公債殖利率也續創歷史新低，英國10年期公債殖利率也在歷史低點附近徘徊，債券市場負利率導致資金大量從債市流向股市，也是推升全球股市上漲的動力之一。
一位長期觀察全球金融市場的專業投資人就說，全球債券市場大概有14兆美元的資金，最近因為負利率的原因，大概有1兆美金的錢從債券市場流出來，這些從債市跑出來的錢很多都到亞洲來，台灣由於本益比僅15.53倍，低於日本（16.6）、泰國（21.55）、馬來西亞（17.02）、深圳股市（36.12），正是這一波資金湧向亞洲的布局重點。
外資愛獲利穩健又有成長性個股
「由於債市的報酬率僅有1％，所以這些從債市跑出來的資金並不要求高報酬率，因此獲利穩健的個股，如穩收現金的電信股是首選，如果獲利穩健之外產業又有成長性，如晶圓代工龍頭台積電，那就是上上之選。」這位專業投資人說。
累計從7月以來，外資就大舉買超台灣的台積電、鴻海、友達、群創、大立光、中鋼、中華電信、台灣大、遠傳等個股。台積電近日盤中再創新高價177元，累計從今年總統大選以來，台積電漲幅達27.8％，遠超過台股加權指數17％的漲幅。
眼看台股驚驚漲，投資人兩手空空卻又不知道如何布局？市場老手建議，現在最安全的做法就是跟著外資選股，尤其以台股當中獲利穩健、甚至還有成長空間的龍頭股，是比較安全的做法，畢竟現在加權指數已經到9千點，很多股票在這裡的價格已經不算低，還是「居高思危，小心為上」。
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