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【兩張圖看股市】

文／吳美慧　攝影／林煒凱

加權指數來到9000點，面對大盤指數在高檔盤旋，加上經濟前景不明，投資人要如何操作？股市專家觀察到，今年來大盤走勢與2012年年中的走勢類似，若歷史重演，未來2～3年股市將有榮景可期。

金管會主委丁克華上台時，打定主要要把壽險業的資金趕往股市。他盤算，保險業的資產超過20兆元，超過5成的資金投資海外，如果把資金挪回一部份投資台股，足以讓股市有熱鬧的表現。

巧合的是，事隔兩個多月，近期外資連日買超台股，是否意味著海外的資金開始轉回國內？某林姓中實戶表示，雖然外資有進來股市的跡象，但成交量還不夠，如果國內的投資人沒有進場，股市只是短打。「就看政府是玩真的，還是喊喊而以」林姓中實戶說，並建議，可以觀察「外資和壽險業的資金動向。」

物極必反景氣壞久了也會好轉

擅長做程式分析的大富資訊經理黃家興發現，最近大盤與2012年年中股市走勢有兩點相似之處。一是景氣對策信號連續10季亮藍燈，代表景氣持續在低檔。第二個相似之處，從技術分析來看，年線開始往上攀升，加上下檔有10年支撐，為下檔提供強而有力的支撐。

數字與線型會說話。從經濟對策信號來看，景氣壞久了總有回升的機會。從2012年的經驗來看，當時連10季的藍燈，在大多數人一片不看好經濟與股市時，但大盤卻悄悄的上升。當時的環境是2008年遭遇到金融海嘯，經濟受到懸崖式的緊縮，後來在亞洲新興國家經濟成長帶動下，景氣從2011年開始回升。股價也從2012年一路漲到2015年，漲幅超過5成。

雖然目前經濟還沒看到明顯回升，但是電子通路業、精密工業等公司的業績與股價都提前表現，未來大盤是否會歷史重演，值得觀察。

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