「勉強及格」的財報內容激勵蘋果股價大漲 @ 信傳媒

【「勉強及格」的財報內容激勵蘋果股價大漲】
文/張思思照片來源/維基百科

不知從何時開始，大家看待蘋果（Apple）的標準不知不覺地降低了。

作為一家科技創新的典範公司，蘋果一向對於自家的產品有著很高的要求，屢創新高的營收與獲利也讓蘋果長年以來成為華爾街眼中的模範生，然而在最新公布的季報當中，蘋果再度端出了比前一季更高的衰退數字，股價聞訊卻大漲了7%，這是怎麼回事？

根據蘋果在周二股市收盤後發布的財報數據，該公司在會計年度第三季的營收為423.6億美元，較去年同期的496億美元下降了14.6%，並且下滑速度更甚於前一季的13%，同時間淨利也比一年前減少了27%，剩下每股1.42美元，而前一季的獲利衰退幅度則是23%。

沒有壞消息就是好消息

數字看起來很糟糕，但有了前一季的驚嚇經驗後，這次華爾街已經先將期望值降到最低。根據路透社的調查，分析師提供的營收預估值平均約為421億美元，每股淨利則只有1.38美元，因此蘋果公布的實際數字毋寧讓市場感到鬆了一口氣，蘋果的股價也得以出現強勁反彈。

投資人普遍的想法是，現在的蘋果沒有壞消息就是好消息，更何況蘋果執行長庫克（Tim Cook）的確提供了一些正面的訊息。

首先，庫克提到在第三季期間，雖然iPhone的出貨量比一年前下降了15%，但實際從店面銷售給消費者的數量卻只衰退了8%，這使得通路商的iPhone庫存大幅減少了超過400萬支，而這也為下一季iPhone出貨量的回穩建立了良好的基礎。

營收可望逐漸回穩

根據蘋果的預測，該公司在會計年度第四季的營收將會介於455億至475億美元之間，約比去年同期減少9.7%，不過卻高於分析師平均預測的457億美元，考量到蘋果將會在9月推出iPhone 7，在這之前消費者的買氣通常會受到影響，因此蘋果預估營收衰退幅度將會比前兩季有所縮減，已經算是一項頗為正面的進展。

其次，蘋果從軟體服務獲得的營收仍維持強勁成長，第三季的軟體服務收入達到59.8億美元，比一年前增加19%，占整體營收的比重也上升至14%；庫克指出蘋果過去一年的服務收入已經累積至230億美元，若將其視為一家獨立運作的公司，其規模甚至已經可以擠進財富雜誌前100大企業的排名。

軟體服務仍是蘋果的強項

庫克顯然將軟體服務視為帶動未來蘋果持續成長的一項重要因素，他提到近來爆紅的擴增實境（augmented reality）遊戲寶可夢GO（Pokemon GO）之所以能夠在短時間內大為流行，有部分可歸因於蘋果建立的強大應用程式平台，而蘋果也十分看好AR的發展潛力，並會持續投資在相關研究領域，確保如同寶可夢GO這一類的AR應用程式能夠在iPhone上提供給消費者最佳的體驗。

投資銀行Needham的分析師Laura Martin估計，在未來一到兩年內，蘋果或許能夠從寶可夢GO當中獲得高達30億美元的營收。

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