出口連15黑免驚 這些公司業績「逆轟高飛」
文/鄭國強 製表/鄭國強
財政部長張盛和一句4月出口也不好，台灣出口將創下連15黑(15個月衰退)記錄嚇壞不少投資人，但從最新公布的台股上市櫃公司4月營收成績來看，仍是有公司營收「逆轟高飛」，力抗出口衰退。
其實靠著簡單的公司營收為指標，投資人就可找到業績抗衰退族群，例如先挑出單4月營收較3月及去年同期營成長，以及今年前4個月營收較去年同期也成長，且三項成長率均超過15%的上市櫃公司，再從名單中限定每月營收超過2億元，以及排除像建商這類一次性營收認列公司即可。
傳產股逆勢突圍
按照這選股方向，一共篩選出7家，分別是晶圓材料廠崇越(5434)、記憶體通路商至上(8112)、正崴集團旗下的光學元件廠光燿科 (3428)、筆電軸承廠兆利(3548)、矽智財廠力旺(3529)筆電軸承廠兆利(3548)、老牌食品廠黑松(1234)、成衣廠銘旺實(4432)。
大展投顧策略長李政諺表示，我國出口以電子產業為主，在出口連15黑之下，不同於電子的產業，比較有機會逆勢突圍。
台新投顧協理黃文清則指出，製藥、成衣等傳統產業，或者獨有客戶、獨有技術、獨有市場的廠商比較不受到大景氣循環影響。
高成長動能公司表現亮眼
李政諺指出，產品市場具有成長性的公司更能抗景氣下滑，例如以代理韓國三星的產品為主的至上，屬於記憶體通路商，去年起受惠於大陸手機客戶新機種手機推出，使得相關記憶體零件亦同步成長，近期三星在中國又推新機種，因此營收跟著成長。
另一家受惠於中國手機市場的是光燿科，近兩年來深耕手機鏡頭模組市場，尤其是800萬畫素以上高階鏡頭出貨比重拉升，對營收成長有所助益。
生產筆電軸承的兆利是少數沒有被PC產業蕭條打敗的零組件商，黃文清指出，雖然台灣PC業者慘遭紅色供應鏈步步逼近，但兆利生產的筆電軸承讓聯想、華碩筆電上的螢幕能自由翻轉，有高技術門檻，中國的廠商暫時無法威脅，因此具有一定優勢。
力旺則靠著高階奈米先進製程顯著進展，客戶需求增加，前四個月營收已有不錯表現，總經理沈士傑在法說會上表示，在客戶新需求的挹注下，下半年授權金將維持成長走勢，28奈米授權金本季將比第1季超過1倍。
在傳產部分，老牌飲料大廠黑松穩扎穩打，去年安然渡過食安風暴，今年1月喜事上門，與全球第一大茶葉品牌立頓聯手策略聯盟，簽訂5年合約取得代工，使得今年1到4月營收比去年同期大幅成長35.5%。
其他傳產公司部分，擁有大量的海外生產基地的銘旺實以外銷運動衣為主，李政諺指出，銘旺實主要銷往英國，雖然去年全年營收下滑10%，但目前客戶訂單穩定，前四個月營收有所斬獲。
不過李政諺也提醒，許多公司營收成績雖好，但成交量不足，將有流動性風險。黃文清表示，除了看營收、進場價位不能太高以外，也應該注意獲利能力，「否則營收再怎麼高，都是做白工。」
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